چرا استراتژی های خنثی بازار سهام می تواند در یک بحران ارزشمند باشد

این در مرحله انقباض چرخه اقتصادی است که متنوع کننده های واقعی با ارزش ترین می شوند. ما به استراتژی های خنثی بازار سهام و اینکه چرا سرمایه گذاران ممکن است از آنها استفاده کنند نگاه می کنیم.

نویسندگان

قبل از همه گیر COVID-19 ، سرمایه گذاران قبلاً چرخه اقتصادی گسترده ای را برای علائم ضعف یا اعتدال ارزیابی می کردند. در سه ماهه اول سال 2020 شاهد بدترین سقوط سهام جهانی از زمان بحران مالی جهانی بود و اقدامات تحمیل شده برای حاوی ویروس به نظر می رسد که باعث می شود اقتصاد جهانی به رکود اقتصادی برسد.

اکنون بیش از هر زمان دیگری ، سرمایه گذاران ماهیت خطرات موجود در اوراق بهادار خود را ارزیابی می کنند. ما معتقدیم که توانایی به دست آوردن قرار گرفتن در معرض خطر هدفمندتر که توسط استراتژی های Neutral Market (EMN) ارائه می شود ، می تواند به ویژه در صورت نگه داشتن رکود گسترده ، به ویژه ارزشمند باشد.

استراتژی های EMN نوعی استراتژی صندوق پرچین است که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ضمن پایین نگه داشتن ریسک بازار ، موقعیت های فعال را به دست بگیرند. نه یک رویکرد تجویز شده و نه تعریف سخت برای این استراتژی ها. به گفته این ، همه آنها به دنبال از بین بردن نیاز بازار گسترده تر برای حرکت در یک جهت خاص برای تولید بازده هستند. متخصصان سرمایه گذاری به طور معمول از این امر به عنوان قرار گرفتن در معرض خالص محدود یا "بتا" محدود استفاده می کنند.

چرا از استراتژی های خنثی بازار استفاده می کنیم؟

یک رویکرد EMN با هدف جداسازی ریسک خاص سهام و تمرکز بر قرار گرفتن در معرض فرصت های فردی به جای قرار گرفتن در معرض گسترده بازار (BETA). ما معتقدیم که همیشه شرکتهای اساساً خوب و اساساً بد وجود دارند ، واقعیتی که می تواند با جهت کلی بازار پوشانده شود.

از آنجا که یک رویکرد EMN به دنبال محدود کردن مشارکت گسترده در بازار است ، این استراتژی از نظر ماهیت ذاتاً دفاعی است. این ممکن است یک شاخص معین را در طول اجرای گاو نر قوی داشته باشد ، اما می تواند محافظت از نزولی ارزشمند را در طول رکود بازار ارائه دهد و نوسانات را هنگام اضافه شدن به یک نمونه کارها وسیع تر کاهش دهد.

پیگیری این نوع همبستگی کم ، استراتژی نوسانات پایین به این معنی است که استراتژی های EMN اغلب برای خصوصیات متنوع آنها استفاده می شود.

در 40 ٪ از بدترین 10 ماه برای بازارهای جهانی در 20 سال گذشته استراتژی های EMN بازده مثبتی را به همراه داشته است. در تمام ماههای فوق ، استراتژی های EMN مطلوب تر از MSCI World انجام داده اند و به طور متوسط 10. 2 ٪ بیشتر در هر ماه بازگشت.

چطورکار می کنند؟

این استراتژی ها با استفاده از موقعیت های طولانی و کوتاه کار می کنند. اینها می توانند محکومیت در یک امنیت واحد را با قرار گرفتن در معرض بازار خنثی کنند. به عنوان مثال ، یک موقعیت ممکن است در سهام فردی کوتاه باشد و نیمی دیگر از تجارت ممکن است یک شاخص طولانی باشد. این نوع تجارت به دنبال این خواهد بود که فقط از کمترین میزان پیش بینی شده سهام فردی نسبت به بازار بهره مند شود.

از طرف دیگر ، این استراتژی می تواند معاملات جفت را برگزار کند. اینها ممکن است به دنبال استفاده از جابجایی بین بخش ها یا مناطقی باشد که از لحاظ تاریخی رابطه قابل پیش بینی تری نشان داده اند. به عنوان نمونه ، دو سهام در یک بخش ممکن است دارای ارزیابی های قابل توجهی متفاوت باشند. ممکن است یکی از آنها کم ارزش باشد و دیگری در نظر سرمایه گذار بیش از حد ارزشمند باشد. در این حالت ، یک سرمایه گذار ممکن است به دنبال مدت طولانی سهام کم ارزش باشد و سهام بیش از حد را کوتاه کند. این استراتژی را در معرض خطر خاص سهام قرار می دهد ، در حالی که ریسک خاص بخش را از بین می برد.

استراتژی های EMN تقریباً همیشه از اهرم استفاده می کنند و به مدیران این امکان را می دهد تا محکومیت را اضافه کنند و یا ریسک را در هر دو پا از تجارت مدیریت کنند. سطح اهرم گرفته شده به ریسک پیش بینی شده/بازگشت استراتژی بستگی دارد.

سرمایه گذاران چگونه از استراتژی های خنثی بازار استفاده می کنند؟

استراتژی های EMN می تواند یا به عنوان بخشی از تخصیص گزینه های متنوع نمونه کارها در نظر گرفته شود ، یا می تواند برای تقویت تخصیص سهام یک سرمایه گذار مورد استفاده قرار گیرد. در هر صورت ، هدف افزایش کل در تنوع ، کاهش خطر را که با نوسانات و کاهش آن اندازه گیری می شود ، کاهش می دهد ، در حالی که ریسک خاص سهام را حفظ می کند.

نمودار زیر یک تقسیم اوراق قرضه 60/40 سنتی و تقسیم 50/40/10 را نشان می دهد ، که در آن تخصیص 10 ٪ به شاخص EMN است.

اضافه کردن یک تخصیص 10 ٪ به EMN می تواند مشخصات بازگشت جذاب و مقایسه ای را در حالی که باعث کاهش مشخصات نوسانات و حداکثر کاهش می شود ، حفظ کند. این نشان دهنده مزایای تنوع است که می توان با درج این نوع استراتژی در یک نمونه کارها وسیع تر مشاهده کرد.

اطلاعات مهم: این ارتباطات مطالب بازاریابی است. نظرات و نظرات موجود در اینجا نظرات نویسنده (ها) در این صفحه است ، و ممکن است لزوماً نمایانگر دیدگاه هایی نباشد که در سایر ارتباطات ، استراتژی ها یا صندوق های شرودر بیان شده است. این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی در نظر گرفته شده است و از هر نظر به عنوان ماده تبلیغاتی در نظر گرفته نشده است. این ماده به عنوان پیشنهاد یا درخواست خرید یا فروش هر ابزار مالی در نظر گرفته نشده است. در نظر گرفته نشده است که ارائه شود و نباید برای حسابداری ، مشاوره حقوقی یا مالیاتی یا توصیه های سرمایه گذاری به آن اعتماد کرد. هنگام گرفتن سرمایه گذاری فردی و یا تصمیمات استراتژیک ، اعتماد به نفس و اطلاعات موجود در این سند نباید قرار گیرد. عملکرد گذشته یک شاخص قابل اعتماد از نتایج آینده نیست. ارزش یک سرمایه گذاری می تواند پایین بیاید و همچنین تضمین نشده باشد. کلیه سرمایه گذاری ها شامل خطرات از جمله خطر از دست دادن احتمالی اصلی است. اعتقاد بر این است که اطلاعات در اینجا قابل اعتماد است اما شرودر کامل بودن یا صحت آن را تضمین نمی کند. برخی از اطلاعات نقل شده از منابع خارجی که ما آن را قابل اعتماد می دانیم بدست آمد. هیچ مسئولیتی در مورد خطاهای واقعیت به دست آمده از اشخاص ثالث قابل قبول نیست ، و این داده ها ممکن است با شرایط بازار تغییر کند. این امر هیچ وظیفه یا مسئولیتی را که شرودرز در هر سیستم نظارتی در برابر مشتریان خود دارد ، مستثنی نمی کند. مناطق/ بخش هایی که فقط برای اهداف مصور نشان داده شده اند و نباید به عنوان توصیه ای برای خرید/ فروش مشاهده شوند. نظرات در این مطالب شامل برخی از دیدگاه های پیش بینی شده است. ما معتقدیم که انتظارات و عقاید خود را بر اساس فرضیات معقول در محدوده آنچه در حال حاضر می دانیم ، پایه گذاری می کنیم. با این حال ، هیچ تضمینی از هرگونه پیش بینی یا عقاید تحقق نمی یابد. این نظرات و نظرات ممکن است تغییر کند. این محتوا توسط Schroder Investment Management Limited ، 1 London Wall Place ، London EC2Y 5AU صادر شده است. شماره 1893220 انگلیس ثبت شده است. مجاز و تنظیم شده توسط سازمان رفتار مالی.